券商聚焦安信国际料债券市场收益率上行空间有限

　　安信国际发研报指，春节以来，资金市场利率抬升，推动短端和存单利率上行。而长端则更多在定价经济的弱势修复，10年期国债利率中枢震荡，期限利差收窄。本周一债券市场利率快速上行，《商业银行资本管理办法》对信用债、二永债风险权重的调整边际上对债券市场形成冲击，但股票市场的大幅抬升对债券市场资金的影响可能更为主导。

　　往后看，资金利率的水平，以及权益市场上涨的力度将影响债券市场的走势。而资金利率的水平可能更多与银行信贷投放、终端需求恢复情况有关，权益市场的走向也主要受到经济复苏强度的影响。考虑到当前国内通胀环境温和，经济明显复苏的持续性尚需观察，以及企业、居民资产负债表的修复需要时间，该行倾向于认为债券市场收益率上行的空间或许有限。