多家券商上调百融云目标价 金融数智化赋能者渐入收获期

　　在超预期的2022年盈利预告等利好因素激发之下，金融SaaS云服务龙头百融云-W（06608.HK）股价涨势不改，2月20日，百融云大幅高开高走，收涨超14%。资金继续增配该股，行情数据显示，百融云日内资金净流入规模超5000万港元。

　　据百融云上周发布的2022年正面盈利预告显示，预期于截至2022年12月31日止年度录得非国际财务报告准则溢利（净利润）约2.86亿元人民币至2.93亿元人民币，较去年同期增长约103%至108%。这一业绩预告远高于彭博预期的1.5亿元人民币以及券商预期的1.87亿元人民币。

　　公告显示，百融云2022年净利润同比翻倍的原因主要受主业营收与利润“双增”，规模效应逐步显现；自研AI技术深度赋能金融行业数智化转型以及受益于利率与汇率环境公司账上现金实现较高其他收入等多因素共同拉动。

　　在业绩预期大幅向好的带动下，百融云近日股价维持约15个月的高位震荡，截至2月20日收盘报14.88港元/股。大额资金加码配置力度，根据富途牛牛数据，自2022年11月至2023年2月20日，百融云资金净流入额已超3.6亿港元，其中特大单持仓占比过半。

　　同时，多家投行近日先后公告上调百融云目标价和业绩预测。【中金公司(601995)、股吧】报告指出，百融云AI助力金融机构全链路业务数智化转型。特别是百融云的智能运营业务因直接服务金融机构前台部门，机构对其付费意愿更强，预计该项业务未来有望保持高速增长。中金公司在报告中上调百融云目标价59%至18.3港元，维持跑赢行业评级。

　　华泰证券最新发布的报告给予百融云33倍的2023年目标PE，目标价19.70港元，较当前股价有26%的上涨空间，维持“买入”评级。报告指出，百融云在金融领域的先发优势、洞察积累以及领先技术正推动智能运营业务发力，未来有望继续提升核心客户单客收入贡献，金融数智化赋能者逐渐进入收获期。同时上调百融云2023年和2024年的归母净利润预测至2.70亿元人民币和3.98亿元人民币。

　　国元国际近日发布报告称，在金融SaaS细分赛道中，百融云属于绝对的龙头，公司依托AI、云服务、以及本地化的数智解决方案等，推动业务升级进化，该发展战略逻辑清晰且确定性高。另外，国家在强调软件自主创新，为国产替代金融SaaS 服务带来了巨大的市场空间。因此，预计百融云2023年收入及利润继续保持高增长，能够充分享受行业升级红利，5年内收入CAGR有望保持远超行业的增速。