招银国际：首予越秀交通基建买入评级 目标价7港元

　　招银国际发布研究报告称，首予越秀交通基建（01052）“买入”评级，预计2023E/24E有望实现核心净利润增长58%/10%，目标价7港元。作为专注于广东和湖北地区的纯高速公路运营商，公司有望受益于国内经济重启后交通量的强劲复苏。

　　报告中称，公司主要从事收费公路、路桥的投资和运营，投资和运营的项目共计十六个，分布于广东、湖北、湖南等地区；具体包括广东省的广州北二环、西二环、虎门大桥等；湖北省的汉孝、汉蔡、汉鄂及大广南高速等。越秀集团持有公司44.2%的股权。

　　该行认为，越秀交通通过“母公司的孵化平台+向公司资产注入”以及通过REITs上市以分拆成熟项目的两大策略，使公司能够充分捕捉收费公路项目的最高盈利阶段。此外，还看好公司稳健的派息记录（自1997年连续26年不间断派息），以及在资产交易方面的良好执行能力。