券商聚焦中信建投升建发国际集团(01908)目标价38%至36.88港元 维持“买入”评级

　　中信建投发研报指，预测2022-2024年建发国际集团(01908)每股盈利分别为3.09/4.08/4.98元，三年CAGR为31.2%。公司作为地方龙头国企，具备信用优势、拿地优势、销售优势，未来将在行业格局优化的浪潮中稳步前进，维持“买入”评级。按照2023年业绩，仍然给予8倍市盈率不变，目标价由26.73港元上调38%至36.88港元。

　　公司2022年全年实现权益销售面积610万方，同比下降10.7%，实现权益销售金额1215亿元，同比下降6.6%，但是从全口径来看，根据克而瑞数据，公司全年实现销售金额1703亿元，同比仅下降0.5%，四季度销售同比转正，实现销售金额702亿元，同比增长49.1%。全年销售增速位列行业第二名，销售规模排名从2021年的第21位上升至第10位，公司凭借其布局优势和产品优势，在行业下行周期实现了弯道超车。权益比例方面，2022年为71.3%，相较上年下降4.7个百分点，公司通过适度增加合作分散了风险。