券商聚焦大和升快手(01024)目标价至90港元 看好其新业务货币化前景

　　大和发研报指，1月4日，快手(01024)发布了《2022快手直播生态报告》，公布了直播业务的多项指标，以及直播生态3项新举措业务的最新进展，快手理想家及快相亲均尚未实现货币化。该行认为，大部分指标均好于该行预期，反映其未来的收入增长，尤其是直播构成了电商业务基础。维持2022-24年预测不变。目标价由85港元提升5.9%至90港元，重申“买入”评级。

　　该行续指，2022年第三季度，快手直播服务的日活跃用户(DAU)在其总日活用户（3.63亿）中的渗透率达到80%，而2021年次季度日活跃用户（2.93亿）的渗透率为70%，反映其直播服务的用户参与度不断提高。活跃主播的日均流媒体时长也较2021年增长30%。

　　截至2022年12月，快手拥有约400个直播内容垂直领域，其中最受欢迎的为娱乐节目、生活方式、农业、科教和户外。快手亦开始探索具庞大市场潜力的垂直领域的货币化，如在线招聘、房地产上市及在线约会。房地产上市方面，在2022年11月18日至12月18日的“快手房地产节”期间，快手理想家在600多个项目中创造了38.8亿元人民币的总交易额(GTV)，观看人数超过600万人。作为参考，中国最大的房地产中介公司贝壳(02423)在2022年第三季度的GTV为7370亿元人民币，市场潜力巨大。尽管上述新业务的货币化尚处于早期阶段，但该行仍看好其货币化前景。