券商聚焦华泰证券维持中国财险(02328)“买入”评级 仍看好其稳健基本面

　　华泰证券发研报指，中国财险(02328)2022年首11月保费同比增长9%，相当于0.4%的单月保费同比增长。车险保费的单月同比增速为0.8%，但非车险保费在11月同比减少0.7%。该行认为，11月较疲弱的表现可能是受到了外部环境变化的影响，但影响保费增长的因素已在12月边际修复。

　　尽管交通出行的恢复可能会导致车险综合成本率（COR）上升，但该行认为，公司在2022年以来已计提了足够的未决赔款准备金，未来准备金的释放有助于缓解车险承保端的压力，减缓COR的上升。此外，车险市场的马太效应正在增强，有望利好公司的保费增长和承保表现。预计公司在未来2-3年有望维持14%左右的ROE。预计2022/2023/2024年每股盈利为1.34/1.44/1.61元。基于DCF估值法给予11港元目标价。中国财险目前估值为0.6倍2023年市净率，仍具有吸引力。维持“买入”评级。