券商聚焦中信证券首予药明生物(02269)“买入”评级 目标价67港元

　　中信证券发布研究报告指出，药明生物(02269)作为全球生物药CRDMO龙头，搭建一站式平台服务覆盖生物药开发全周期；公司在手订单充沛，中期业绩增长确定性强；目前公司已完成平台化、产业化、国际化建设，领跑优势明显。

　　该行指出，随着公司Follow-the-Molecule和Win-the-Molecule战略的持续推进和全球化产能搭建，未来管线内项目逐渐推进，预计将给公司长期业绩带来持续推动力，而随着全球医疗健康投融资的触底反弹，和国际地缘政治对于产业链合作影响的担忧缓和，前期给估值带来压制的因素也在逐渐褪去。

　　综上，该行预计公司2022-2024年实现归母净利润45.77亿/60.04亿/77.91亿元(人民币，下同)，对应每股盈利预测分别为1.08/1.42/1.85元(1.25/1.64/2.14港元)，参考2023年可比公司平均36倍估值，考虑到公司更高的内生增速和全球化一体化生物药CRDMO龙头的稀缺性，该行给予公司2023年41倍市盈率估值，对应目标价为67港元，首次覆盖给予“买入”评级。