第一上海：下调华虹半导体评级至“持有” 目标价30港元

　　第一上海发布研究报告称，下调华虹半导体（01347）评级至“持有”，认为未来产能将持续增长，但ASP在23年将略微下降。预测2022-24年收入CAGR为21.6%，净利润CAGR为27%。另考虑到未来三年增速下降，目标价30港元，较现价有14.74%的上升空间。上交所近日已受理公司上市申请，拟发行不超过4.3亿股，募集资金180亿元人民币。

　　报告中称，公司22Q3收入为6.3亿美元，超出机构一致预期6.25亿美元。由于销售价格上涨，毛利率为37.2%，其中8英寸毛利率46.7%，12英寸毛利率22.3%。归母净利润1.04亿美元，持平机构一致预期。公司预计Q4收入为6.3亿美元，毛利率为35%-37%。此外，公司Q3总体产能利用率达到110.8%，平均月产能环比持平为32.4万片等效8寸晶圆。另一方面，出货晶圆ASP不断上升，8英寸晶圆ASP为640美元，去年同期为506美元；12英寸晶圆ASP为1372美元，去年同期为1079美元。华虹无锡12英寸厂产能计划在今年年底达到9.5万片/月。