券商聚焦华泰证券下调滔搏(06610)目标价25%至6.4港元 维持“买入”评级

　　华泰证券发研报指，滔搏(06610)2023财年上半年净利润同比下降19.9%至人民币11.5亿元，主因收入同比下降15.1%至人民币132亿元。尽管零售环境具有挑战，公司毛利率同比扩张1.2个百分点至45.6%，叠加严格的费用管控，净利率同比仅下滑0.5百分点至8.7%。管理层宣派中期股息每股人民币0.13元，派息率提升至70%（去年同期为56%）。

　　该行表示，公司推进零售管理效率提升、私域流量建设、店铺优化及与品牌紧密合作，有望帮助其在多变的零售环境中加强竞争优势。该行将2023/24/25财年基本每股盈利预测下调5.6/15.0/18.4%至人民币0.38/0.45/0.51元；考虑到疲软的零售环境，该行下调目标市盈率至13.9倍，对应上市以来12个月动态市盈率均值减0.5个标准差，叠加汇率因素，下调目标价25%至6.4港元。维持“买入”评级。