券商聚焦交银料三季度香港写字楼租金持续承压

　　交银国际发研报指，根据第一太平戴维斯最新的研究，香港所有地区的写字楼租金在22年3季度均出现下降，平均租金水平比19年的峰值低约30%。第一太平戴维斯预计未来12个月的租金将继续回落。空置率普遍约10.2%，中环和九龙东分别为8.3%和14.4%。

　　零售租金即将见底。3季度主要地区的整体零售租金环比下降0.3%，只有尖沙咀环比下降1.3%，而铜锣湾和中环则持平。第一太平戴维斯预计4季度零售租金将持平，并认为反弹的关键是边境政策开放以吸引游客。另外，根据美联工商铺研究，22年3季度全部四个核心商圈的空置率环比上升1.3个百分点至11.2%，相比之下，更依赖本土消费的元朗的空置率已降至仅4.3%。

　　偏好开发商多于收租股：交银认为宏观环境的不确定性将继续抑制写字楼需求，预计到23年底写字楼租金将进一步下降5-10%。该行认为，在边境管制进一步放松前，收租股将面临更大的压力，另一方面，中价一手住宅市场将受益于按揭压力测试的放松。交银看好开发商多于收租股，重申新鸿基地产（16HK/买入）为行业首选，因为其可售资源充足且销售率高。