券商聚焦兴业证券首予京东物流(02618)“审慎增持”评级 目标价24港元

　　兴业证券发研报指，首次覆盖京东物流(02618)给予“审慎增持”评级，目标价24港元。该行预计公司2022-2024年营业收入分别达到1322亿、1726亿、2017亿元，增速分别为26.3%、30.6%、16.9%。经调整净利润分别达到7.04亿、12.15亿、27.00亿元，经调整净利润率分别为0.5%、0.7%、1.3%。假设人民币兑港币汇率为0.84，目标价对应2022-2024年市销率分别为1.3倍、1.0倍、0.9倍。

　　该行表示，凭借京东集团的品牌度和自身供应链整合能力，京东物流2021年已与30万企业客户达成合作，2021年拓展企业客户11万名。京东物流供应链服务中的软件等可标化外拓，同时具备针对客户的定制服务。凭借解耦式的组合服务积攒细分行业经验，京东物流仍有较广阔的头部客户以及中腰部客户拓展空间，外部KA数量增长成为一体化供应链收入重要驱动因素。