券商聚焦国泰君安维持海螺创业(00586)“增持”评级 看好其各项业务改善与发展前景

　　国泰君安发研报指，2022年上半年海螺创业(00586)营收38.29亿元，同比减少1.31%；归母净利24.3亿元，同比减少约25.5%，符合市场预期，公司垃圾焚烧板块前期项目投入逐步见效运营期收入占比持续提升，水泥联营业收益已经筑底，锂电材料板块储备投放在即，预测公司2022-2024归母净利为53.22/65.11/76.09亿元，维持“增持”评级。

　　其中，新能源业务储备开始即将逐步开始兑现。公司在新能源材料板块主要布局磷酸铁锂正极材料，动力储能电池负极材料，以及锂电回收利用三个板块，其中正极材料一期年产5万吨项目有望从3-4季度开始逐步投产，负极年产20万吨动力储能电池负极材料及1GWh储能PACK生产线项目，有望在2023年上半年逐步投产，CKB锂电回收项目已经开始布局。

　　同时，随水泥行业格局的再平衡，水泥贡献股权收益有望逐步筑底企稳。上半年海螺水泥(600585)熟料自产品销量为1.28亿吨，同降16.77%，判断从3季度开始，销量端面临基数期能优势，同时公司领跑行业现象有望再次出现。该行估算公司上半年出厂均价约348元/吨，其中2季度出厂均价为约332元/吨，同比基本持平。其中2季度出厂均价为约332元/吨，同比基本持平，但受煤炭成本大涨影响，吨毛利为106元/吨，同比下降37元/吨，吨净利66元/吨。