券商聚焦摩通维持东亚银行(00023)“中性”评级 料特别派息带动近期股价但难以持续

　　摩通发研报指，东亚银行(00023)近日宣布，拟在完成蓝十字与Blue Care出售事项后派发0.48港元的特别股息。该声明在上半年业绩简报及早些时候的公告中已有预兆，故市场并不意外，但其反映的良好收益率仍将带动近期股价表现：该行指出，0.48港元的特别派息意味着总派息为13亿港元，相当于出售所得款项总额的55%，以及约15亿港元潜在剥离收益的80%以上。考虑到剥离收益和股息分配，银行CET1比率将小幅增加5个基点至15.8%，仍为该行覆盖标的中的第二。

　　该行对管理层为提高股东回报的举措持积极态度，并料其近期股价表现将因此提升。但其较高的中国商业地产风险敞口（截至今年上半年占总贷款及债务投资的12%，而同行为4-6%）表明未来6-12个月资产质量风险及盈利不确定性较高。故尽管估值较低，但该行认为其股价持续上涨可能性较低，维持“中性”评级；维持11.5港元目标价。