券商聚焦中信证券维持汇量科技(01860)“买入”评级 指其上半年业绩符预期

　　中信证券发研报指，2022年上半年，汇量科技(01860)实现收入4.6亿美元，同比增长48.1%，其中Mintegral收入4.1亿美元，同比增长82.8%；公司实现净利润2,165万美元，同比扭亏为盈。该行认为，后IDFA时代，Mintegral相对头部广告平台存在较强的ROI优势，同时伴随公司广告系统架构的升级，ROAS有望进一步优化。该行看好公司基于数据、AI技术赋能商业增长的业务模式，以及流量品类拓宽、国内移动出海买量红利带来的增长动能。

　　考虑到公司研发投入的增加以及品类拓展的减缓，该行调整公司2022-2024年收入预测至9.6/13.5/17.3亿美元（前预测值为11.7/16.2/20.7亿美元），同比增长27%/41%/28%，经调整净利润预测为0.19/0.53/0.77亿美元（前预测值为0.21/0.67/1.27亿美元），参考Applovin、Unity等可比公司估值（根据市场一致预期，2023年平均22倍市盈率估值），及公司较高的业绩增速，给予公司2023年25倍市盈率（经调整）估值，对应目标价6港元，维持“买入”评级。