券商聚焦瑞信下调康哲药业(00867)目标价至12.9港元 料其次年销售承压

　　瑞信发研报指，康哲药业(00867)今年上半年收入同比增15.7%至44.48亿元（人民币，下同），净利润同比增长10.5%至17.99亿元。业绩顶线/底线均超该行预期。

　　上半年，心脑血管（CCV）板块销售继续呈现良好增长，同比增长26%。该行认为2022财年CCV细分市场的销售或将在下半年延续增长势头，而黛力新（Deanxit）的销售情况将在23财年受更大的影响。同时，皮肤科销售额同比增长11.4%，约占总收入3%。该行认为皮肤科板块对集团整体收入实现有意义贡献仍需时间。授权产品及新业务或将推动未来增长。

　　该行将2022/23/24年每股盈利调整+12.6%/+4.2%/-3.6%，因该行认为药品集中带量采购政策（GPO）对公司销售影响将重返。该行将长期增长预测下调8%。该行维持“中性”评级，并将目标价从13.1港元下调至12.9港元。