券商聚焦交银国际：美国通过通膨削减法案 对国产创新药出海影响有限

　　交银国际发布医药行业周报，恒瑞医药(600276)（600276CH）22年上半年实现营业收入/扣非归母净利润102.3亿/20.1亿元（人民币，下同），同比-23.1%/-24.1%。由于集采和医保谈判，公司业绩明显承压。

　　迈瑞医疗（300760CH）上半年实现营业收入/扣非归母净利润153.6亿/52.5亿元，同比20.2%/21.8%。公司业绩与此前发布的员工持股计划业绩考核目标基本一致。

　　中国生物制药（1177HK）上半年实现营业收入151.9亿元，同比+5.9%；归母净利润19.2亿元，同比-77.3%，主要原因是科兴疫苗相关收益大幅减少。公司积极转型，当期研发支出达21.9亿元，占收入的14.4%，创新药收入占比已达22.9%。

　　美国《通货膨胀削减法案》正式生效。美国药价居全球首位，远高于中国。中国创新药出海面临的挑战是获得美国FDA批准，而非药价下调，因此交银认为该法案对中国创新药出海影响有限。