券商聚焦摩通维持中石化炼化工程(02386)增持评级 指上半年新签订合同量增长强劲

　　摩通发研报指，该行预计中石化炼化工程今年上半年业绩表现将获得市场的认可。公司中期净利润为13.55亿元人民币，同比表现持平。期内收入下降3%，但毛利率与净利润率分别恢复至10.3%和5.2%的正常水平。这主要是由于应收账款的催收力度有所加强。截至今年上半年末，中石化炼化工程存货价值约1210亿元人民币，较2021年增长约9%。此外，公司签署了440亿元人民币的新合同，同比增长20%，并大幅超越2022财年5%的目标增长率。这主要得到了埃克森美孚公司的惠州化学复合物项目的支持。

　　摩通相信，中石化炼化工程的上佳表现可能会在2022年及以后继续保持，其主要驱动因素主要为：1）2022年存货充盈及新合同增长强劲，2）盈利增长趋势；3）预计今年下半年现金股息收益率约为10%。综上，摩通维持中石化炼化工程(02386)增持评级。