券商聚焦中信证券维持华润电力(00836)“买入”评级 料下半年燃料成本压力或有缓解

　　中信证券发研报指，华润电力(00836)上半年实现业绩43.7亿港元，好于预期。公司上半年实现营业收入504.1亿港元，同比增加17.8%；归母净利润43.7亿港元，同比下降22.5%，折算每股盈利0.91港元。虽然火电板块业绩受燃料成本拖累显着导致上半年业绩下滑，但降幅好于预期。虽利用小时有所下滑，但风电电量增长等带动公司可再生能源业务业绩仍有适度增长。此外，公司宣布派发中期股息0.21港元/股。

　　综合考虑燃料成本趋势，预计公司火电业务盈利在下半年有望迎来改善，且新能源业务盈利仍将延续上半年积极势头。考虑上半年公司的高煤价环境下业绩仍表现突出以及我们预计燃料成本在下半年或有积极变化，该行小幅上调公司2022~2024年归母净利预测至97.7/121.6/151.4亿港元（原预测为94.3/119.5/140.9亿港元），公司当前股价对应2022~2024年市净率分别为0.8/0.7/0.7倍。予公司2022年0.9倍目标市净率，对应目标价为17.60港元，维持“买入”评级“买入”评级。