券商聚焦中信证券维持奈雪的茶(02150)“买入”评级 指其上半年业绩好于预期

　　中信证券发研报指，奈雪的茶(02150)预计2022年上半年收入20.2-20.7亿元，符合预期；预计经调整净亏损2.3-2.7亿，好于预期。该行表示，更平价产品明显提振客流，6/7月单量同比已完全恢复；人工优化逐渐落地，第三季度茶饮旺季叠加自动制茶机全面推广，建议持续关注PRO店模型验证情况，有望打开配置窗口。

　　该行续指，茶饮行业竞争目前趋于平缓，而赛道高成长、广空间特征未变，公司中期3000+开店空间存支撑。该行维持公司2022/23/24年经调整EPS预测为-0.20/0.19/0.33元，现价对应PENA/25/14倍。国际成熟餐饮公司如麦当劳、百胜餐饮、百胜中国、星巴克等稳态估值水平为20~30倍市盈率，对应业绩增速为10%左右。考虑到公司处在快速成长周期，给予2023年35倍市盈率，当前汇率下目标价8港元，维持“买入”评级。