券商聚焦中信证券指亚马逊(AMZN)二季度宏观经济逆风 但业绩仍具韧性
摘要: 中信证券发研报指,亚马逊(AMZN)二季度宏观经济逆风并未缓解,高通胀仍带给北美零售市场压力,但公司仍表现出较强的业绩韧性。收入端方面,预计高通胀缓和将带来电商业务的复苏机会,
中信证券发研报指,亚马逊(AMZN)二季度宏观经济逆风并未缓解,高通胀仍带给北美零售市场压力,但公司仍表现出较强的业绩韧性。收入端方面,预计高通胀缓和将带来电商业务的复苏机会,北美零售在线化率的上升将带来长期支持。AWS在传统产业数字化转型进程中的成长性依旧突出。
此外关注Prime会员带来的飞轮效应以及广告业务外延的机遇。成本端方面,公司仍面临高通胀和基础建设投资带来的成本压力,但原油价格磨顶、电商物流仓储投入的放缓,有望带来盈利能力的改善,而AWS、广告等高营业利润率业务亦有望拉高整体利润率。该行认为,宏观逆风仍将影响公司中短期业绩,并给股价带来波动,但公司电商业务有望曲折复苏。该行看好公司中长期的成长性,并提示宏观逆风因素缓解之后公司业绩反转会带来的机遇。
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