券商聚焦申万宏源下调腾讯控股(00700)目标价至477港元 料其二季度基本面筑底

　　申万宏源发研报指，预计腾讯控股(00700)今年二季度实现收入1300亿元，同比下滑6%（一季度同比持平），环比下滑4%；Non-IFRS归母净利润261亿元，同比下滑23%，环比升2%。二季度受疫情等影响，广告、线下支付、云等预计环比继续下滑；但公司积极推进降本增效措施，二季度利润率环比改善。该行预计基本面拐点有望在第三季度到来，重点关注游戏新品、视频号广告节奏。

　　该行维持公司22-24年Non-IFRS归母净利润预测为1187/1480/1735亿元；维持各业务盈利预测及估值水平，投资公司市值、汇率、总股本有调整，目标价从481港元下调至477港元，（对应22年PE为33x），基于43%的上升空间，该行维持买入评级。