券商聚焦麦格理下调维达国际(03331)目标价14.7% 指其二季度销售反弹但成本压力尚存

　　麦格理发研报指，维达国际(03331)近日发布2022年上半年业绩，对应二季度收入同比增长10.8%，超该行预期4.3%。但二季度净收益同比下降29.1%至2.94亿港元，主要受投入成本增加和汇兑损失3400万港元的影响。由于木浆、能源和分销成本上升，二季度毛利率下降4.9个百分点至31.1%。

　　管理层透露，为缓解成本压力，下半年公司将继续提价。由于需求复苏，二季度的定价环境更为利好，而同业公司在成本压力情况下也于6月加紧提价；部分小企业二季度则受压减产。管理层预计由于纸浆价格高企，行业整合将持续，公司二季度市场份额将提升。由于成本上涨，该行下调2022/2023年净利润8.9%/14.3%，目标价从34港元下调14.7%至29港元，维持“跑赢大市”评级。