券商聚焦招银国际指财险公司6月保费收入提升 看好中国财险(02328)

　　招银国际发研报指，银行方面，该行依然维持对拨备充裕、资产质量更高且对公业务中与地产发展商牵连较小银行的看好。保险层面，六月保费数据显示财险公司六月保费收入进一步提升，主要得益于汽车购置税减半和其他刺激性的消费政策。寿险公司六月表现分化，中国平安(02318)二季度首年新增保费同比下滑幅度降至1.4%（对比一季度同比降幅近15%），其中代理人新增保费降幅缩小至3.2%（对比一季度同比降幅16%）。中国太保(601601)(02601)保费收入增长则主要来自银保渠道销售的提升，代理人渠道保费贡献二季度依旧低迷。从产品端看，该行从调研中了解到主要寿险公司二季度新业务增长主要由增额终身寿及年金产品等储蓄型产品销售的增长所驱动，重疾险销售仍无较大起色。代理人规模方面，平安和太平代理人人数在5-6月取得小幅上升，而太保和新华代理人规模持续下行。

　　综上，该行维持看好中国财险(02328)，基于其车险业务，尤其对新能源车险，领先于行业的强大定价能力，未来公司的综合成本率将持续优化。维持买入评级，目标价11.64港元。