券商聚焦瑞信下调腾讯控股(00700)目标价至437港元 料其二季度业绩疲软

　　瑞信发研报指，预计腾讯控股(00700)2022年第二季度总收入同比下滑3%至1348亿元（人民币，下同）；调整后净利润同比下降26%至251亿元。业务细分来看，移动游戏收入将同比小幅下滑1%，因国内板块表现疲软，且国际游戏板块因疫情后流量正常化、宏观经济疲软和缺乏大型游戏支撑而增长放缓。而由于广告需求受疫情封控影响，广告收入将同比下降27%。金融科技及商业服务同比增速放缓至2%，因其云业务转型以及疫情对线上支付造成影响。

　　该行认为，腾讯各项业务呈持续复苏的趋势；成本优化取得进展，料下半年受益更多；视频帐户的货币化预计将在第三季度开始。该行将2022/23年每股收益下调1%/5%，目前估值为25倍2022年市盈率。该行将目标价从474港元下调8%至437港元，并指短期内缺乏重估催化剂。维持“跑赢大市”评级。