券商聚焦中信证券料新能源车行业进入创新迭代周期 推荐比亚迪(01211)等具竞争力企业

　　中信证券发布投资策略报告指，2021年国内新能源汽车渗透率超过15%，全球供应链加速融合，以特斯拉、比亚迪(002594)、蔚小理为代表的造车新势力不断推出重磅车型，全球碳中和目标助力新能源汽车行业中长期发展。该行认为，新能源汽车行业将进入新一轮创新迭代周期，以电池材料、电池结构、创新模式为代表的新业态与新模式将进一步驱动行业加速发展。中国供应链具备全球竞争力，具有产能、技术、成本、客户等优势，预计将充分享受行业增长红利，未来成长空间巨大。该行维持新能源汽车行业“强于大市”评级。

　　该行推荐具备全球竞争力的供应链优质企业：

　　1.电池及其上下游环节：新能源整车的比亚迪（A+H）；电池企业的宁德时代(300750)、比亚迪（A+H）、欣旺达(300207)、鹏辉能源(300438)、蔚蓝锂芯、派能科技、亿华通等；锂电材料的【德方纳米(300769)、股吧】(300769)、中伟股份、天奈科技(688116)、璞泰来(603659)、贝特瑞、中科电气(300035)、杉杉股份(600884)、科达利(002850)、新宙邦(300037)、厦钨新能等，建议关注天赐材料(002709)；电机环节的精达股份(600577)、卧龙电驱(600580)；上游设备及资源的赣锋锂业(002460)等，关注杭可科技(688006)；热管理供应链的三花智控(002050)（热管理）、银轮股份(002126)（热管理）、拓普集团(601689)等。

　　2.电池细分子行业：4680相关的科达利、【天奈科技(688116)、股吧】、芳源股份；电池安全相关的泛亚微透、四方光电、国安达；消费修复小电池珠海冠宇、蔚蓝锂芯。

　　3.新技术高壁垒企业：锰铁锂技术的德方纳米；碳纳米管技术的天奈科技；车身轻量化的立中集团；气凝胶泛亚微透；重力储能【中国天楹(000035)、股吧】(000035)；换电技术协鑫能科(002015)。

　　该行续指，短期扰动不改长期成长的行业趋势，创新是未来行业发展方向。该行认为，此前新能源汽车行业受到政策周期、车型周期、技术周期、原料产能周期的叠加影响，往后看，创新是新能源汽车行业乃至储能电池未来的发展方向。

　　从国内来看，新能源汽车行业2021年高景气度延续，全年实现新能源汽车销量350.7万辆，同比增长165%，2022年Q1新能源汽车销量达125.7万辆，同比增长139%，继续保持高速增长，预计2022年全年新能源汽车销量有望达到550万辆，同比增长57%。中长期看，新能源汽车已经从补贴驱动跨越至市场驱动，行业从0-1的导入阶段步入了1-N的成长阶段。

　　欧洲市场方面，2022年受补贴退坡影响，电动化进程有所放缓，但考虑到欧洲新能源汽车行业进入稳定发展阶段，且各家车企电动化战略激进，新车型规划明确，有望从供给端刺激行业发展，预计欧洲市场2022-2023年电动车销量分别为257/329万辆，同比增长18%/28%，景气度有望延续。

　　美国市场方面，2019-2021年，美国新能源(600617)汽车销量分别为32/32/65万辆，同比-9%/0/+101%，随着后疫情时代的到来以及拜登政府补贴政策的刺激，预计美国市场2022年新能源汽车销量有望达到110万辆，同比增长69%，实现高速增长。