券商聚焦瑞信首予太平洋航运(02343)“跑赢大市”评级与5港元目标价

　　瑞信发研报指，首予太平洋航运（02343）“跑赢大市”评级与5港元目标价。太平洋(601099)航运是一家领先的小型散货运营商，虽然在俄乌冲突、经济疲软和大宗商品价格高企等不利因素影响下，潜在市场需求将被拖累。但在俄罗斯制裁贸易模式的转变、中国潜在的基础设施投资、以及行业供应紧张的推动下，公司盈利势头强劲。

　　该行认为，与2.8倍的历史平均市盈率相比，其2022年1.0倍市盈率的估值并不高。凭借强劲的盈利势头和稳健的现金生成能力，太平洋航运在2022年第一季度实现了净现金。鉴于未来的资本支出需求有限，其杠杆率应会持续改善，产生稳定的自由现金流。凭借强劲的FCF（自由现金流）生成方面，该行认为2022年股息收益率具有吸引力，为19%（派息率为50%）。