券商聚焦中信证券降舜宇光学科技(02382)目标价至197港元 指手机市场短期疲弱
摘要: 中信证券发研报指,短期内手机市场相对疲弱,舜宇光学科技(02382)手机镜头和模组出货量同比下降,后续随着疫情影响趋弱、消费电子年中促销等因素,出货量表现或环比改善,
中信证券发研报指,短期内手机市场相对疲弱,舜宇光学科技(02382)手机镜头和模组出货量同比下降,后续随着疫情影响趋弱、消费电子年中促销等因素,出货量表现或环比改善,但行业格局变化或导致镜头部分产品ASP波动,该行将持续跟踪。该行将公司目标价从217港元下调至197港元,维持“买入”评级。
由于上半年终端需求疲弱,公司镜头、模组出货量均同比下滑,该行调整公司2022/23/24年EPS预测至4.72/5.70/6.72元(原预测为5.20/6.32/7.55元)。参考公司历史五年PE-Band中枢为36倍,考虑到今年手机业务仍然阶段承压,维持2022年目标市盈率35倍,对应目标价197港元(原为217港元)。中长期来看,公司为中国大陆光学龙头,中长期汽车自动驾驶加速渗透趋势下,车载业务有望带动公司营收增长,3D/车载等长期成长逻辑明确,仍然看好公司的战略布局及市场定位,维持“买入”评级。
据舜宇光学最新发布的出货量公告,2022年5月公司手机镜头出货9059.4万件,同比下滑8.9%;车载镜头出货603.4万件,同比下滑8.8%;手机摄像模组出货4954.2万件,同比下滑10.5%。
镜头,模组