券商聚焦大和予邮储及建行为内银首选 看好上半年货币环境

　　大和发布研报指，新的社会融资规模（TSF）和人民币贷款胜共识，不仅是因为政府债券，而是实体经济融资渠道更畅通；去年底第四季行业数据显示净息差（NIM）改善优于银行指导；除票据外，主要新贷款利率基本稳定。

　　该行认为，2022年上半年将继续保持利好的货币环境，而2022下半年的政策方向将取决于国内外经济。国有银行和领先的城市银行有能力为具有长期客户或已有业务积累的新兴行业（如绿色产业和普惠性中小企业贷款）提供融资，并有望实现强劲的贷款增长。

　　该行首选邮储银行（01658，HKD6.63，买入）和中国建设银行（00939，HKD4.88，买入）。股份制银行方面，房地产行业的监管压力正在缓解，而业务结构较为均衡的银行可能会跑赢大市，例如招商银行（03968，HKD68.45，买入）和光大银行(601818)（06818，HKD3.2，跑赢大市)。