券商聚焦交银国际削华润电力(00836)目标价10.6%至23.06港元 降至“中性”评级

　　交银国际发研报指，华润电力发布2021年的盈警，预计净利润同比骤降70-80%（交银原先预测-17%）。交银认为消息负面，早前与交银交流的投资者预计，即使在最坏的情况下，去年盈利只会同比下降50%。

　　总体而言，在考虑更高的动力煤成本假设后，交银将2021-23年的净利润预测下调73%/3%/2%，预计21年末期股息将同比削减75%至每股0.1港元。

　　对公司在香港市场分拆其可再生能源部门上市的计划，交银倾向于保守，这可能使华润电力的市场吸引力下降。考虑其不确定性，交银将可再生能源分部的估值基准从1.7倍2022年市净率下调至1.5倍，根据分部加总估值法，目标价从25.80港元下调至23.06港元，评级从买入降至中性。