券商聚焦麦格里削周黑鸭(01458)目标价33% 料复苏受疫情复燃及投入成本通胀拖累
摘要: 凤凰网港股|麦格里发研报指,由于新冠疫情复燃,该行预计去年下半年周黑鸭自营门店复苏情况较上半年更糟,并指投入成本通胀令公司毛利率承压。研报续指,尽管面临众多不利因素,
凤凰网港股|麦格里发研报指,由于新冠疫情复燃,该行预计去年下半年周黑鸭自营门店复苏情况较上半年更糟,并指投入成本通胀令公司毛利率承压。
研报续指,尽管面临众多不利因素,但公司仍在2021年实现了开设1000家新加盟店的扩张目标。该行认为,公司可以通过特许经营业务的复苏及社区门店的扩张逐渐来弥补自营门店的孱弱表现。
综上,麦格里将2021/22/23年盈测下调21.3%/32.7%/29.8%,并将目标价下调33%至8.2港元,惟重申“跑赢大市”评级。