券商聚焦交银国际：A股成交持续活跃 新发权益型基金保持低位

　　凤凰网港股|交银国际发研报指，11月，A股行情分化，日均成交连续五个月超万亿元（人民币，下同），该行预计2021年日均成交额增速~20%。

　　11月，IPO融资额环比下降8%至396亿元；再融资额在大型项目的推动下同比/环比增长59%/340%，预计IPO融资/再融资全年增速低个位数。新成立基金环比增长71%，新发权益型基金环比回升，但仍显着低于3季度水平。北向资金净流入放缓，环比下降44%。

　　行业方面：1）证券行业前三季度实现营收/净利润同比分别增长7%/9%。2）3季度银行/券商/第三方机构权益型公募基金保有规模分别占比59%/25%/15%。

　　交银维持证券行业同步评级。该行预计覆盖券商2021年收入/净利润增速均在20%以上，2022年盈利放缓。维持中金（3908HK）、中信（6030HK）的买入评级。