券商聚焦大和降华住集团(01179)至“跑赢大市”评级 指疫情复燃拖累扩张步伐

　　凤凰网港股|大和发研报指，根据第三季度业绩结果，该行将华住集团(01179)评级由“买入”降至“跑赢大市”。大和指出，管理层突然对其近期前景的态度更为保守，以及从“大规模”战略转变为“精益增长”战略的调整举措令人惊讶。

　　大和认为，这一变化的原因是由于管理层低估了新冠疫情在全球的持续影响。例如，近几个月来中国疫情的反弹，已开始影响特许经销商对开设新酒店的计划。尽管该行认为长期情况保持不变，但酒店扩张步伐的下降可能会导致该股短期内继续下调评级，特别是由于一些国家正在考虑将恢复封锁（包括德国）。

　　由于酒店扩张放缓，大和将2021-23年非公认会计原则下EBITDA预测下调19-26%。由于德国和欧洲其他地区疫情复燃，该行还削减了2021-23年EBITDA预测。故此，该行将华住集团(01179)目标价由50港元下调至38港元。