港股通H&H国际控股(01112)由升转跌 业绩后两大行看法褒贬不一

　　凤凰网港股|H&H国际控股(01112)由升转跌，盘中高见17.32元，涨1.29%，最新报16.72港元，跌2.22%，振幅3.98%，成交额710.32万港元。

　　花旗发表报告，指H&H国际控股今年第三季按同类比较基准销售下降1%，比预期差。虽然H&H国际控股管理层预计经过第三季临时渠道去库存后，ANC中国的销售在第四季度将出现转机，但鉴于基数较高，花旗预计公司第四季旗下IMF销售跌幅仍将大于第三季。

　　公司管理层预计全年收入增长将与首九个月趋势一致，而明年收入将恢复至双位数增长，花旗估计为11%以上。虽然盈利势头疲软，但指H&H国际控股现估值相当2022年预测市盈率9倍的仍具吸引力，维持“买入”，目标价就由33.8港元下调至29.3港元。

　　但麦格里发研报指，随着婴幼儿奶粉(IMF)竞争日趋激烈，公司BNC业务将面临利润率压力，而中国仍是ANC业务的主要增长驱动力。麦格里将2021/22财年盈利预测分别上调1.3%和1.1%，以反映略好的ANC EBITDA利润率预期。

　　麦格里将该股目标价由30港元上调至30.50港元，维持“跑赢大市”评级。