里昂：维持欧舒丹买入评级 目标价36.6港元

　　里昂发布研究报告，维持欧舒丹（00973）“买入”评级，目标价36.6港元，公司宣布以4.5亿美元收购SoldeJaneiro（SDJ）品牌约83%的间接股权，交易估值相等于2021年预测企业价值倍数21.1倍。

　　报告中称，交易预计将于今年底完成，业务合并将于2022年初开始。考虑到SDJ是北美增长最快的高端护肤品牌之一，欧舒丹管理层预计该品牌在未来3至5年的每年销售额将至少同比增长30%至40%，毛利率预计持续改善。

　　该行表示，对此次收购持乐观态度，因为公司正在主动向年轻客户拓展，包括增加电商渠道，及建立具有不同价格定位的多品牌组合。