炸锅了！高瓴投的新股翻船，上市两天跌1/3，财经大V发声！股民：还好没中！

　　11月8日消息，近期，三叶草生物赴港上市，公司两日暴跌31%，1/3市值被蒸发，知名财经大V向小田发文感慨，“高瓴的新股上市两天跌了三分之一”。三叶草生物被财经大V关注背后，三叶草生物不仅是非盈利生科公司，还是新冠疫苗股，由高瓴持股超8%。

　　值得注意的是三叶草昨日一日暴跌29%，2日蒸发逾30%，目前市值105亿港元，2日蒸发了50亿港元。股民纷纷表示，“翻船了”，“幸好没中”，还有股民表示，“生不逢时”

　　甚至有股民认为，“这公司如果拿掉新冠疫苗，整个疫苗管线估值几乎是零，现在这情绪，搞不好50亿都嫌贵”

　　三叶草生物是一家成立于2007年，处于临床阶段生物技术公司。三叶草生物主要致力于开发新型疫苗及生物治疗候选产品，解决全球最危及生命的疾病及公共卫生威胁；凭借其独有的Trimer-Tag平台，有望成为首批在全球范围内商业化COVID-19重组蛋白疫苗的公司之一。Trimer-Tag是三叶草生物研制新型疫苗及生物疗法产品的开发平台，也是公司的核心技术。

　　公司开发了包含6款创新疫苗、2款肿瘤候选产品、及3种Fc融合候选品的产品组合，其中两款核心产品分别是：重组蛋白COVID-19候选疫苗SCB-2019（CpG 1018加铝佐剂）及用于治疗风湿性疾病的SCB-808。SCB-2019计划将于2021年四季度向EMA、国家药监局及世卫组织提交有条件的监管审批申请并预计最早2021年底前启动SCB-2019上市。

　　但就是这样一只新冠疫苗股两日暴跌了31%，1/3市值被蒸发，到底发生了什么？

　　首先，三叶草生物上市之初，估值便被股民诟病。据互联网，不少投资者还在雪球等股票投资平台上讨论，如果市值低于70亿元，就可以大胆入了。结果，最终的市值定在了150亿元上下。

　　华兴证券（香港）首席经济学家兼首席策略分析师庞溟表示，监管压力之下投资者情绪依然未能修复，加上盈利增速放缓，拖累整个港股市场风险偏好下降，定价较为激进的IPO的破发概率增加。

　　据统计，8月以来，截至11月5日，港股上市13只新股，上市首日破发率高达69%，上市以来破发率也超60%。上市新股最近三个多月屡屡破发背后，几乎都是非盈利生物科技公司，且全部概念和股东背景雄厚。

　　其次，三叶草尚无产品获批销售，还面临激烈竞争。2019-2020年，及2021年首四个月，行政开支分别为1,704万元、7,643万元、7,899万元；研发开支分别为4,580万元、2.3亿元、3.7亿元；公司的期内亏损分别为4,858万元、9.1亿元、9.1亿元；期末现金及现金等价物分别为1.5亿元、5.2亿元及18.3亿元。

　　目前新冠疫苗的市场日趋饱和，公司产品上市后将面临其他技术路线疫苗的激烈竞争。

　　最后，公司是新冠疫苗概念，却赶上了辉瑞新冠口服药物Paxlovid对新冠疫苗股构成的利空。今日康希诺一度暴跌20%，复星医药(600196,股吧)跌8%。对于三叶草生物单日暴跌29%，部分股民用“生不逢时”来形容。

　　11月15日，辉瑞公司在其官网宣布，与安慰剂相比，其新冠口服药物Paxlovid在感染新冠受试者出现症状后的三天内服用，能将轻度和中度成年患者住院或死亡概率降低89%。

　　辉瑞公司首席科学官Mikael Dolsten表示，辉瑞计划在本月寻求美国食品药品监督管理局（FDA）批准该药物，如果获批，辉瑞可能在今年交付。辉瑞发言人表示，预计到2021年底将生产超过18万份口服药，到明年年底前生产5000万份。

　　高瓴持股8.5%，能否继续做时间的朋友？

　　值得注意的是，三叶草生物背后明星股东云集，公司成立以来进行了5轮融资，获得了高瓴资本等众多知名机构投资。

　　高瓴从早期开始就一路支持三叶草生物发展，从B+轮到基石连续三轮加持，已成为三叶草生物最大机构股东。截至目前，高瓴持股三叶草约9.6%。

　　2020年6月，三叶草生物制药完成1.72亿元B-2轮融资，由高瓴创投独家投资。2021年2月，三叶草生物宣布完成2.3亿美元C轮融资并获得超额募集，由高瓴创投和淡马锡共同领投。2021年11月，高瓴再度以基石投资者身份投资三叶草2200万美元，最新持股大约9.6%。

　　高瓴神话再度被打破，值得注意的是，去年10月以来，已经有嘉和生物、先声药业、云顶新耀等高瓴持股都经历了首日破发，持股逾10年的蓝月亮股价已经较招股价腰斩。

　　据数据宝统计，在A股市场，高瓴资本可谓大举减持医药股。高瓴资本三季度退出了爱尔眼科(300015,股吧)、恩捷股份(002812,股吧)、泰格医药(300347,股吧)、【凯莱英(002821)、股吧】(002821,股吧)等个股前十大。以爱尔眼科为例，高瓴资本半年报持股8217万股，期末持股市值超过58亿元。该股三季报第十大流通股东持股2158万股，说明高瓴资本至少减持超过6000万股。

　　随着高瓴大幅减仓医药股，高瓴重仓的三叶草会否被摆到货架，我们拭目以待。