券商聚焦中信证券：工业企业利润边际上略有放缓

　　凤凰网港股|中信证券(600030,股吧)(香港)发研报指，中国国家统计局10月27日发布的工业企业利润数据显示,2021年1-9月份,全国规模以上工业企业实现利润总额63,440.8亿元,同比增长44.7%。内地1-9月份规模以上工业企业利润的两年平均增速为18.8%,仍保持在较高区间,但边际上略有放缓,或一定程度体现了限产限电对企业盈利的影响,例如电力,热力生产和供应业,以及部分高耗能行业的盈利增速有所下滑。

　　剔除短期的扰动因素,该行认为当前上下游行业间盈利不平衡的现象不可持续,行业间的利润格局或开启再平衡过程。具体来看,尽管9月份采矿业,原材料制造业盈利规模明显扩大,但预计较难持续；而偏下游的高技术制造业和消费品制造业后续或有进一步向上空间。

　　该行认为，前期支持实际经济发展的政策效果已经开始显现,企业的运营状况持续改善,以中小企业为主的私营企业受益最为明显。