券商聚焦交银维持中国财险(02328)中性评级 目标价续看7.6港元

　　凤凰网港股|交银国际发研报指，中国财险21年上半年净利润同比增长25.2%，略低于业绩预告区间的均值。盈利增长主要来自投资收益，投资收益好于预期，但承保利润低于预期。

　　承保利润同比增长1.3%，信用保证险承保扭亏为盈，但车险和企财险承保利润显着下降。投资收益增长主要由于及时兑现股票和基金浮盈，以及减值拨备同比减少。

　　车险综改自2020年9月开始实施，考虑基数的影响，交银预计对于车险保费的影响自21年4季度开始有望趋缓，但对于综合成本率的负面影响将呈上升趋势。

　　交银上调2021年综合成本率预测和投资收益预测，预计2021年盈利同比增长22%，主要由于融资性信保扭亏为盈，但2022-23年盈利增速降至个位数。维持目标价7.60港元和中性评级。