券商聚焦交银微升华润燃气(01193)目标价1.3%至55港元 维持“买入”评级

　　凤凰网港股|交银国际发研报指，因天然气销量增长和综合服务销售额增长较好，华润燃气21年上半年净利润达到32.5亿港元，同比增35.6%，超出交银预期的12%。由于并购预算增加，管理层将21年资本支出计划从85亿港元上调至90亿-105亿港元。

　　交银预计并购步伐加快，因此2021/22/23年零售天然气量同比增长20.6%/18.0%/16.6%。由于供应紧张，预计售气毛差在21年下半年面临压力。

　　总体而言，交银估计，公司在2021-23年净利润复合年均增长率为12%，把基于DCF的目标价提升至55.00港元（前为54.30港元）。维持买入评级。