券商聚焦华泰证券削润泥（01313）目标价13％至10港元 维持“买入”评级

　　凤凰网港股｜华泰证券(601688,股吧)发研报指，华润水泥今年中期净利润同比下降 13.3%至36亿港币，意味着2Q21净利润同比下降23.8%至23亿港币，大体符合该行预测（24亿港币）。

　　研报续指，2Q21 经营业绩低迷是由于：1）销量下降（同比下降 6.5%）；2）吨毛利下降（同比下降 22 港币/吨）和 3）销售、一般及管理费用上升（同比增长 32%）。华泰将 21/22/23 年 EPS 预测下调 10%至 1.15/1.17/1.17 港币，以反映 6、7 月水泥价格下调幅度大于预期。

　　华泰基于 9 倍 21 年预测PE 将目标价小幅下调至10.0港币（前值：11.5港币）。华泰预计 2H21 水泥价格可能强劲反弹，支撑盈利预期修复，从而支持华润水泥股价回升，与此同时供需格局保持基本稳定，行业竞合持续改善。维持“买入”。