券商聚焦高盛维持润泥(01313)沽售评级 料两地产能上升令利润率承压

　　凤凰网港股|高盛发研报指，华润水泥今年中期纯利36.34亿港元，每股收益0.52港元/，同比下降13%。扣除包括减值损失的一次性项目，期内经常性净利润为37.12亿元人民币，同比下降11%。这高于该行预期31%，但较市场预期低15%，主要是因为水泥/熟料业务利润表现好于预期。公司拟派中期股息0.24港元/股，意味着派息率为46%，与去年同期相同。

　　高盛对中国水泥行业维持谨慎看法，主要是由于该行业供应放松，加之需求停滞和煤炭价格上涨，导致供需平衡日益疲软。与此同时，高盛预计由于广东/广西地区新增产能上升，公司于2021-2022年利润率表现将比同行面临更大压力。

　　故此，高盛维持该股沽售评级，目标价4.8港元不变。