券商聚焦瑞信维持东风集团股份(00489)跑赢行业评级 目标价续看12.8港元
摘要: 凤凰网港股|瑞信发研报指,由于芯片供应短缺和为期一周的高温假期,东风汽车(600006,股吧)集团7月销量同比下降22%(月环比下降17%)至192340辆。下降原因主要是在两家日本合资企业销量下滑,
凤凰网港股|瑞信发研报指,由于芯片供应短缺和为期一周的高温假期,东风汽车(600006,股吧)集团7月销量同比下降22%(月环比下降17%)至192340辆。下降原因主要是在两家日本合资企业销量下滑,而中国本土品牌的东风风神/东风风行销量同比增长229%/67%。
瑞信将日本合资企业的销量下降归因于:1)其芯片供应商Renesas将供应从6月中旬恢复推迟到8月中旬,2)公司优先考虑其主要股东丰田的供应(丰田2021年7月在中国的销售额同比增长1%,月环比增长4%)。相比之下,中国本土品牌更愿意冒合理的风险,从代理机构或芯片分销商购买高成本的芯片。
展望未来,上述8月日本供应全面恢复后,东风的芯片供应将从2021年9月全面恢复。瑞信看好该股,因为其A股的高股息收益率。关键催化剂:东风可能在8月下旬中期业绩公告中宣布派发大量特别股息。
瑞信维持东风集团股份(00489)跑赢行业评级,目标价续看12.8港元。
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