券商聚焦华泰证券维持中国财险(02328)买入评级 指股价已反映车险改革影响
摘要: 凤凰网港股|华泰证券(601688,股吧)发研报指,中国财险在1Q21取得不错的承保业绩(95.7%COR),这使得2Q21以来市场情绪有所改善。华泰认为市场已经意识到对自去年9月实施以来的车险改革的
凤凰网港股|华泰证券(601688,股吧)发研报指,中国财险在1Q21取得不错的承保业绩(95.7%COR),这使得2Q21以来市场情绪有所改善。华泰认为市场已经意识到对自去年9月实施以来的车险改革的影响预期过于悲观。承保改善叠加公司稳健的投资回报,1Q21盈利同比增长40.7%。
据公司业绩快报,1H21盈利增速或同比下降至20-35%,华泰认为系综合成本率(COR)在2Q21恶化所致。华泰预计自2Q21起车险COR环比恶化。
华泰预计2021/2022/2023年EPS为人民币1.14/1.22/1.21元,维持基于DCF法的目标价8.8港币。当前股价对应0.59倍2021年预测PTNAV,华泰认为上述估值不高。维持“买入”。
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