券商聚焦招银予华润啤酒(00291)买入评级 指盈喜胜市场预期
摘要: 凤凰网港股|招银国际发研报指,华润啤酒(00291)发盈喜,预期上半年股东应占溢利同比增加至少100%,主要由于1)出让深圳地块收取初始税后补偿约13亿元人民币,及2)毛利因产品销量及平均售价上升而增
凤凰网港股|招银国际发研报指,华润啤酒(00291)发盈喜,预期上半年股东应占溢利同比增加至少100%,主要由于1)出让深圳地块收取初始税后补偿约13亿元人民币,及2)毛利因产品销量及平均售价上升而增加。
若假设上半年盈利增长100-110%,即是41.6-43.7亿元人民币,较市场预期高5-11%。若扣除出让地块的收益,盈利料增长37-47%至28.4-30.5亿元,符合该行预期(纯利增长43%,经调整纯利增长31%)。
招银对华润啤酒的目标价91.9港元相当于22年预测市盈率50.4倍和2.3倍PEG,给予买入评级。潜在催化剂包括产品加价,收入和利润率胜预期。