券商聚焦上调2021财年每股盈测 瑞信微升中国财险(02328)目标价2.7%

　　凤凰网港股|瑞信发研报指，中国财险上半年总保费同比升2.5%，意味着第2季度同比下滑1.5%，而6月份同比升9.3%。公司今年上半年汽车保险/意外与健康保险/信用保险/非车险业务（ 意外与健康保险及信用保险除外）的保费分别同比下滑7.8%/增加21%/下滑73%/增加15%。该行预计，汽车保费疲软可能会在第三季度延续下去，但基础应该从第四季度得到改善。该行预计，意外与健康保险和农业保险业务将维持强劲势头，并料信贷保费于今年下半年将进一步收缩。

　　瑞信预计，因减少对亏损信贷额度的风险，公司上半年综合成本率同比下滑0.3个百分点至97%（而1季度为102%）。展望未来，由于改革影响，车险综合成本率压力将延续。该行预计，在今年下半年，非车险综合成本率应同比改善，主要是受到减少的信贷风险敞口的支持。

　　此外，中国财险于早些时候发布盈喜公告，料今年上半年税后净利润同比增长20-35%。瑞信将公司今年上半年/今年下半年/2021财年每股盈测分别上调18%/下调20%/上调2%，因此将该股目标价由7.3港元上调至7.5港元，维持中性评级。