美银证券：周大福降至中性评级 目标价升至19港元

　　美银证券发布研究报告，将周大福（01929）目标价由16.4港元升16%至19港元，评级则由“买入”降至“中性”，公司股价今年至今已升75%，跑赢大市76%，估值接近历史高位，相信公司增长因素已反映。

　　该行表示，认为公司未来12个月盈利增长有限，包括中国区同店销售增长将于未来6-9个月减慢，上半年金价调整及结婚需求未必能在下半年持续，预计2022财年的余下三季同店销售将会跌至-5%至-13%，全年度增长为4%；同时毛利率也将会萎缩。报告又指，仍看好公司长期增长潜力，因内地中产家庭对奢侈品负担能力增强、非品牌或本地品牌珠宝运营商市场份额增长，同时公司股息及一流的执行力将为股价提供支持。