券商聚焦中信证券重申雅迪控股(01585)买入评级 目标价续看40港元

　　凤凰网港股|中信证券(600030,股吧)发研报指，超标车替换,共享电单车等新业态的快速发展带来国内市场新增量；欧美日电踏车替换脚踏自行车+东南亚摩托车“油换电”等海外市场的巨大长期空间,预计也将持续拓宽国内电动两轮车企业发展空间；“新国标”,“电动车不上楼”,一车一票制实行等因素加速行业格局优化,公司作为业内龙头预计将首先受益.通过向下门店扩张和高端产品继续丰富,公司增长潜力得到进一步挖掘。

　　研报续指，雅迪控股作为行业龙头,销量,核心盈利指标增速均显着跑赢行业,份额,业绩提升已进入加速上升通道,该行对公司提前实现战略目标充满期待,维持公司2021/22/23年EPS预测0.45/0.63/0.77元,当前价对应PE为30/21/17倍。

　　中信证券认为，公司估值体系将实现OEM制造商向品牌商的切换,近年的高业绩成长料将快速消化估值,按照2000万销量,200元单车净利润水平,公司有望在2025年锁定约40亿元业绩水平,按2020年25倍PE对应市值1000亿人民币,维持目标价40元港元,重申“买入”评级。