券商聚焦交银维持友邦(01299)买入评级 料入股中邮保险将完善中国市场布局

　　凤凰网港股|交银国际发研报指，友邦集团同意以120亿元人民币认购中邮保险24.99%的股权，待监管批准。

　　交银认为，中邮保险依赖银保渠道，产品结构偏中短期，偿付能力充足率呈下降趋势。中邮保险与邮储银行的控股股东均为邮政集团，邮储银行在中西部和县域网点覆盖广泛，代理保险业务规模最大。友邦集团投资中邮保险后将实现“一参一控”，对中邮保险的投资与友邦中国的运营保持完全独立，与友邦当前在中国高端客户市场的布局形成互补。

　　友邦年内已获批在四川和湖北设立分公司，在中国市场扩张呈加速态势。交银认为，此次交易不影响友邦中国在高端客户市场的定位，中邮保险业务亦有较大改善空间，但预计与中邮保险的合作仍需时间体现成效。维持120港元的目标价及买入评级。