大和：比亚迪重申买入评级 目标价升19%至276港元

　　大和发布研究报告，重申比亚迪股份（01211）“买入”评级，目标价由232港元升19%至276港元，并上调2021-23年每股盈利预测5-7%，主因将汽车细分市场销量预测上调8-10%，以反映管理层指引；此外，预计新能源汽车细分市场EBIT将在2020-23年实现年复合增长率60%。

　　报告中称，公司DM-i产品的市场需求强劲，4月推出的Qin Plus DM-i已完成交付3000辆，订单销量大幅上升至1万台，此款车型6月交付目标是1.8万台，由刀片式LFP电池产能支持。此外，公司还与滴滴合作研发电动车，预计今年将交付5-7万辆。总体而言，公司今年新能源汽车的销量指引为40万辆，同比增长111%。在技术方面，公司计划推出搭载全新E3.0平台，具备1000公里驾驶水平的产品，公司还考虑采用蜂窝车（CTV）技术，以进一步提高车辆的电池容量。

　　大和表示，公司将与滴滴在电池业务上开展合作，并向后者提供电池产品。2022年，公司将向丰田（TM.US）和欧盟客户交付电池产品。公司称，一旦电池部门的外部收入达到40%，根据规定，可以分拆电池业务，预计将于2022-23年内启动上市计划。公司2021年手机和太阳能(000591,股吧)领域取得强劲增长，今年手机业务来自美国大客户的收入将达到至少30-400亿元人民币，而电子烟、无人机和家电客户业务或将保持强劲。