光大新鸿基: 恒生指数下半年再度挑战31000点

　　光大新鸿基发表报告指出，预期2021年下半年中美通胀及环球货币政策左右投资市场，各地疫情及复苏进程有别成关键；而港股恒指再度挑战31,000点。

　　光大新鸿基预期，2021年下半年在全球经济乐观的前提下，不同国家及行业的复苏因疫情及政策影响将继续分化。投资应注重风险管理，可留意三大主题：成熟市场选欧股、分散风险靠亚债及经济复苏利商品。恒指或再度挑战31,000点；国企指数下半年目标为11,800点；上证指数全年目标为3,750点。而港股投资主题：新兴经济──复苏之际；石油能源──反弹未完；家电消费──增长趋势；通讯服务──攻守两路。

　　外汇市场方面，避险及非避险货币走向呈两极化；料美元及人民币窄幅上落；澳元、纽元及加元或转强。

　　光大新鸿基对今年下半年全球经济维持乐观，以中国为例，估计今年经济增长率将达9.1%。若美国经济的复苏过程未有受阻，联储局有机会于今年第四季开始缩减每月的买债规模。根据过去数据，当联储局突然改变货币政策，一方面会对资产价格带来波动，亦有机会引发新兴市场的资本外流。随着美国经济回稳，华府有机会再向中国『加压』，继而影响投资气氛。针对风险资产，例如股票及商品，只宜低吸以提升潜在回报。

　　光大新鸿基证券策略师伍礼贤表示：「目前环球经济逐步进入后疫情复苏时代，经济增长的稳定性与环球央行宽松货币政策的持续性将成为主导今年下半年市况的两大核心因素。预期港股下半年将延续上半年估值修复的主基调，而环球货币政策的走向预期则成为影响下半年市况的重要变量。此外，经济进入另一复苏阶段的同时，市场对不同板块的炒作风格亦会跟上半年的路线不同，预期新旧经济股份均有不同的表现机会，而周期性股份升势或现放缓。」在选取下半年板块上，可偏向于进一步受惠经济复苏的传统行业股份，以及在上半年表现落后的新兴经济股份。

　　该行维持美汇下半年表现中性的看法，预料美元将于窄幅上落，见底于88，惟现时没有明显动力拉升美汇突破今年3月之高位，因此下半年美元上方料为93。人民银行已表明人民币汇率升值无法抵消大宗商品价格的上涨，并不能成为工具。因此预期人民币近期的升值或已接近尾声，在人民银行表明稳定金融巿场的信心下，预期人民币下半年的波幅将会收窄，区间约为 6.3至 6.6元。