高盛升汇控(00005-HK)目标价至59港元 维持买入原创

　　高盛升汇控(00005-HK)目标价至59港元，维持买入。

　　汇丰控股昨日公布，2021年一季度，实现列账基准收入约129.86亿美元，同比下降5.11%；母公司普通股股东应占利润38.8亿美元，同比增长117.37%；每股基本盈利0.19美元。集团不拟于2021年内按季度派息，但会于8月公布2021年中期业绩时，考虑是否宣派一次股息。

　　经调整除税前利润上升109%，达到64亿美元。净利息收益率为1.21%，较2020年第一季下跌33个基点，与2020年第四季相比则大致维持稳定。

　　列账基准除税后利润增加82%，达到46亿美元；列账基准除税前利润则增加79%，达到58亿美元。列账基准预期信贷损失录得拨回净额4亿美元，相比之下，2020年第一季则有30亿美元提拨。季内，贷款按列账基准计算增加20亿美元，按固定汇率基准计算则增加60亿美元，增幅来自财富管理及个人银行业务(英国及香港的按揭增长尤为显着)，以及工商金融业务旗下的策略性重点范畴。

　　集团2021年第一季业绩受惠于预期信贷损失的拨回净额(主要来自英国)。根据现时的主流经济预测，公司预期2021年的预期信贷损失准备将较集团2020年业绩报告预测的中期范围(平均贷款的30至40个基点)为低。